Savaş koşulları… Ukrayna krizi ile birlikte her türlü emtianın yükseliş hareketini gözlemliyoruz. Güç açığı riskleri kaynaklı olarak petrol, besin üretimi açığı açısından buğday ve şüphesiz riskli durumların korunması hedefiyle da altın.. Bu noktada, hareketin genel itibariyle savaş şartlarından ve kıymetli metaller özelinde de enflasyon şartlarından kaynaklandığı düşünülebilir. Geniş düzlemde ise, riskten kaçış modunda yahut rotasyon hareketlerindeki dinamikleri sürdürülebilirlik açısından ele almak gerek.
Finansal piyasalar, sektörel rotasyon… Değişen algı ile birlikte büyüme odaklı pay senetlerinin üzerinde kimi riskler birikti. Rusya ile olan direkt operasyonel durum, emtia fiyatlarındaki yükselişin üretim maliyetlerini artıracak olması, genel enflasyonist şartlardan dolayı faizlerin artacağının düşünülmesi üzere finans ve finans dışı faktörler var. Yaptırımlar, kredi piyasalarını da etkileyecek olağan olarak.. Bu da bir manada Fed’e bağlı şartları, faiz artırımları 7 değil 4 olsa da bir manada devreden çıkaracak yahut eski kıymetini yitirmesine niye olacak. Zira, yatırım faaliyetleri ve buna bağlı olarak kredi sistemi değişen ekonomik algıdan ve yüklenilen riskten etkilenecektir. Oluşan durumda çıkar nerede diye soracak olursak, devreye savunma sanayii giriyor. Avrupa’nın Rusya tehdidi niçiniyle savunma harcamalarını artırması fazlaca uluslu savunma şirketleri için yarar manasına geliyor olağan olarak. Rusya’dan kaynaklı ortaya çıkacak güç arzı açığında ise şu anda küresel üretim için kaya gazı ve petrolü stratejik bir ehemmiyet kazanmış durumda.
Bir diğer kıymetli fırsat ise, yenilenebilir güç kümesinde olacaktır. Dünyada çabuk değişen siyasi istikrarlar ve ambargo tesiri Rusya gücüne olan bağımlılığın da azaltılmasına yönelik strateji planlamasını birlikteinde getirecek elbette. ötürüsıyla, Covid daha sonrasında nasıl çevresel ve epidemik tasalar transformasyonda tesirli oluyorsa, artık de savaş iktisadı niçiniyle gelişmiş dünyanın çevreci güç teknolojisine yatırımlarını ağırlıklandıracağı bir dünya bakılırsaceğiz. Pak güce dönüşümde artık ESG kriterlerinin de ötesine geçen bir durum olacak. Güneş gücü, elektrikli araç teknolojisi üzere yatırımlar önemli büyüme kaydedecek.
Son 1 aylık S&P/TSX Yenilenebilir Güç ve Pak Teknoloji Endeksi ile S&P 500 karşılaştırması (Faktör 100’e bakılırsa normalleştirilmiş)… Kaynak: Bloomberg
Sonuç? Riskin kalıcı olup olmaması nasıl savaş şartlarına bağlıysa, enstrümanların fiyat makaslarında da mevcut riskin algılanış halini ele almak gerekecek. Lakin kısa vadeli yaklaşımdan, uzun vadeli yaklaşıma geçtiğiniz vakit sektörel trendlerin evrimini hakikat tahlil etmek gerekiyor. Covid nasıl teknolojiyi ve dijitalleşmeyi öne çıkardıysa, tıpkı evrim artık güç kullanmasındaki kaynak dağılımı üzerinden dönüyor. Alternatif kaynaklar ve artık fosil yakıttan kurtulma ihtiyacında ESG’den öbür faktörlerin devreye alınacak olması yatırımlarda da algı değişimi manasına gelecektir.
Kaynak Tera Yatırım-Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı
Finansal piyasalar, sektörel rotasyon… Değişen algı ile birlikte büyüme odaklı pay senetlerinin üzerinde kimi riskler birikti. Rusya ile olan direkt operasyonel durum, emtia fiyatlarındaki yükselişin üretim maliyetlerini artıracak olması, genel enflasyonist şartlardan dolayı faizlerin artacağının düşünülmesi üzere finans ve finans dışı faktörler var. Yaptırımlar, kredi piyasalarını da etkileyecek olağan olarak.. Bu da bir manada Fed’e bağlı şartları, faiz artırımları 7 değil 4 olsa da bir manada devreden çıkaracak yahut eski kıymetini yitirmesine niye olacak. Zira, yatırım faaliyetleri ve buna bağlı olarak kredi sistemi değişen ekonomik algıdan ve yüklenilen riskten etkilenecektir. Oluşan durumda çıkar nerede diye soracak olursak, devreye savunma sanayii giriyor. Avrupa’nın Rusya tehdidi niçiniyle savunma harcamalarını artırması fazlaca uluslu savunma şirketleri için yarar manasına geliyor olağan olarak. Rusya’dan kaynaklı ortaya çıkacak güç arzı açığında ise şu anda küresel üretim için kaya gazı ve petrolü stratejik bir ehemmiyet kazanmış durumda.
Bir diğer kıymetli fırsat ise, yenilenebilir güç kümesinde olacaktır. Dünyada çabuk değişen siyasi istikrarlar ve ambargo tesiri Rusya gücüne olan bağımlılığın da azaltılmasına yönelik strateji planlamasını birlikteinde getirecek elbette. ötürüsıyla, Covid daha sonrasında nasıl çevresel ve epidemik tasalar transformasyonda tesirli oluyorsa, artık de savaş iktisadı niçiniyle gelişmiş dünyanın çevreci güç teknolojisine yatırımlarını ağırlıklandıracağı bir dünya bakılırsaceğiz. Pak güce dönüşümde artık ESG kriterlerinin de ötesine geçen bir durum olacak. Güneş gücü, elektrikli araç teknolojisi üzere yatırımlar önemli büyüme kaydedecek.
Son 1 aylık S&P/TSX Yenilenebilir Güç ve Pak Teknoloji Endeksi ile S&P 500 karşılaştırması (Faktör 100’e bakılırsa normalleştirilmiş)… Kaynak: Bloomberg
Sonuç? Riskin kalıcı olup olmaması nasıl savaş şartlarına bağlıysa, enstrümanların fiyat makaslarında da mevcut riskin algılanış halini ele almak gerekecek. Lakin kısa vadeli yaklaşımdan, uzun vadeli yaklaşıma geçtiğiniz vakit sektörel trendlerin evrimini hakikat tahlil etmek gerekiyor. Covid nasıl teknolojiyi ve dijitalleşmeyi öne çıkardıysa, tıpkı evrim artık güç kullanmasındaki kaynak dağılımı üzerinden dönüyor. Alternatif kaynaklar ve artık fosil yakıttan kurtulma ihtiyacında ESG’den öbür faktörlerin devreye alınacak olması yatırımlarda da algı değişimi manasına gelecektir.
Kaynak Tera Yatırım-Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı